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spainflag

Date: 06-06-2012

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usaflag
Central bankers madness on balance sheets

The main central banks more than doubled their balance sheets in the last 5 years.

The European Central Bank's balance sheet is now 32% of the Eurozone's GDP. Bank of Japan's is worth 24% of the Japanese GDP. Bank of England is worth 21%, and the Federal Reserve is worth 19%.

They bought all kinds of bonds, public and private, and those bonds have way longer maturities. For example, the ECB used to give loans to banks for a week. Its last big loan had a three year maturity.

A dangerous currency devaluation

Those loans are what central bankers can sell to maintain the purchasing power of the currencies they pretend to preserve. If the supply of those bonds increases, the value of the currency will decrease. And the longer the maturity of those loans, the lower their value will be.

Not to talk about the "poor quality", if any, of those bonds. Besides, should they raise interest rates, the value of those bonds would decrease as well. The purchasing power decrease could lead to a monetary collapse. Central bankers: are they mad, or stupid?

spanishflag
La locura de los balances de los banqueros centrales

Los principales bancos centrales han más que duplicado sus balances en los últimos 5 años.

El balance del Banco Central Europeo es el 32% del PIB de la eurozona. El del Banco de Japón vale el 24% del PIB japonés. El del Banco de Inglaterra vale el 21%, y el de la Reserva Federal, el 19%.

Han comprado toda clase de bonos, públicos y privados, y esos bonos vencen más tarde. Por ejemplo, el BCE solía dar préstamos a la banca por una semana. Su último gran préstamo fue a tres años.

Una devaluación peligrosa

Esos préstamos son lo que los banqueros centrales pueden vender para mantener el poder adquisitivo de las monedas que pretenden defender. Si la oferta de esos bonos sube, el valor de la moneda bajará. Y cuanto más largo sea el vencimiento, menor será su valor.

Por no hablar de la "poca calidad", si es que la tienen, de esos bonos. Además, si suben los tipos de interés, el valor de esos bonos también caerá. La bajada del poder adquisitivo podría dar lugar a un colapso monetario. Los banqueros centrales: ¿están locos, o son imbéciles?

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