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spainflag

Date: 03-18-2017

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usaflag
Zimbabwe

The best thing is the low level of public expenditures

The first thing is to classify the country according to both the legal and political situation. Legal has to do with the three basic conditions for economic growth: legal defense of contracts, protection of property, and stability of laws. Political has to do with the credibility of the government and its data.

Zimbabwe ranks 15 among African countries with a stock market. Number 1 is Mauritius. I am using IMF data, but these are provided by the government. Therefore, data are as reliable as the government. First, I study data from 2002 to 2013, and see the behavior prior to the 2009 crisis, and after the crisis. Later, I will study more recent years to check for improvements.

GDP growth is too low, and inflation is too high, but both rates are improving (and after a hyperinflation and the adoption of the US dollar), and getting better. Investment is too low, but getting better. Government expenditure is less than 40% of GDP, but it is not improving. I need to watch it closely. Average lending/borrowing is -1% of GDP, and that rate is improving and getting better.

This is a debtor economy getting out of hyperinflation

Savings are too low. Government debt is too high. And the average current account balance is -15% of GDP. A high current account deficit means that the economy buys a lot more than it sells overseas.

Overall, if nothing changes, investors could find the stock market as the right place to be while the GDP keeps growing. In case of a recession, money will try to fly out of Zimbabwe.

Last developments from estimates show lower inflation levels, and some improvements on savings, deficit, and the current account, which is great. The problem is the GDP growing less and less. A recession could be looming. The rest is pretty much the same.

Now, let me take a look at the evolution of the stock market in Zimbabwe.

spanishflag
Zimbabwe

Lo mejor es el bajo nivel de gasto público

Lo primero es clasificar el país según su situación legal y política. Lo legal tiene que ver con las tres condiciones básicas para el crecimiento económico: la defensa legal de los contratos, la protección de la propiedad, y la estabilidad de las leyes. Lo político tiene que ver con la credibilidad del gobierno y sus datos.

Zimbabwe se sitúa en el número 15 entre los países con bolsa de África. El primero es Mauricio. Utilizo datos del FMI, pero son facilitados por el gobierno. Por tanto, los datos son tan fiables como el gobierno. Primero estudiaré los datos desde el 2002 al 2013, y veré el comportamiento antes de la crisis del 2009 y después de la crisis. Luego estudiaré años más recientes en busca de mejoras.

El PIB crece lentamente, y la inflación es muy alta, pero ambos van progresando(y tras una hiperinflación y la adopción del dólar USA), y mejorando. La inversión es muy baja, pero va mejorando. El gasto público no llega al 40% del PIB, pero no está mejorando. Tengo que vigilarlo bien. El déficit público es del 1%, y la tasa progresa y va mejorando.

Es una economía deudora saliendo de una hiperinflación

El ahorro es muy bajo. La deuda del gobierno también es muy alta. Y el déficit medio por cuenta corriente es del 15%. Un déficit tan alto indica que la economía compra fuera mucho más de lo que vende.

En conclusión, si todo sigue igual, los inversores podrían ver que la bolsa es el mejor sitio para estar mientras crecen el PIB y la burbuja de inversión. Si hay una recesión, el ahorro tratará de salir del país.

Los últimos datos estimados muestran una reducción de la inflación, así como progresos en el ahorro, el déficit público, y la balanza por cuenta corriente, lo cual es buenísimo. El problema es que el PIB crece cada vez menos. Podrían caer en una recesión. El resto se mantiene casi igual.

Y ahora, echo un vistazo a la bolsa de Zimbabue.


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