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Date: 03-27-2017

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The best thing is the GDP growth

The first thing is to classify the country according to both the legal and political situation. Legal has to do with the three basic conditions for economic growth: legal defense of contracts, protection of property, and stability of laws. Political has to do with the credibility of the government and its data.

Mexico ranks 11 among American countries with a stock market. Number 1 is Canada. I am using IMF data, but these are provided by the government. Therefore, data are as reliable as the government. First, I study data from 2002 to 2013, and see the behavior prior to the 2009 crisis, and after the crisis. Later, I will study more recent years to check for improvements.

GDP growth is perfect. Investment, savings, and public expenditures make Mexico a growing economy. Inflation is high, but it is improving. And the current account balance has a deficit (-9% on average), but it is improving.

Government deficit is going to increase public debt if they control inflation

Public deficit is low (-2% on average) but it is not getting better over time. Also, the public debt is not too high (over 40% of GDP), but it is not getting better.

Overall, if nothing changes, the government could be tempted to print money to cover its deficit. Otherwise, public debt will keep growing. I also need to watch the evolution of the current account balance. Investors would find the stock market as the right place to be while the GDP keeps growing. In case of a recession, money will try to fly out of Mexico.

Last developments from estimates show a solid GDP growth, a decrease in inflation, and a decrease in public expenditures, which is just great. The current account deficit is also improving a bit. No improvements on the public deficit is leading to higher public debt. The rest is pretty much the same.

Now, let me take a look at the evolution of the stock market in Mexico.


Lo mejor es el crecimiento del PIB

Lo primero es clasificar el país según su situación legal y política. Lo legal tiene que ver con las tres condiciones básicas para el crecimiento económico: la defensa legal de los contratos, la protección de la propiedad, y la estabilidad de las leyes. Lo político tiene que ver con la credibilidad del gobierno y sus datos.

México se sitúa en el número 11 entre los países con bolsa de Europa. El primero es Canadá. Utilizo datos del FMI, pero son facilitados por el gobierno. Por tanto, los datos son tan fiables como el gobierno. Primero estudiaré los datos desde el 2002 al 2013, y veré el comportamiento antes de la crisis del 2009 y después de la crisis. Luego estudiaré años más recientes en busca de mejoras.

El crecimiento del PIB es perfecto. La inversión, el ahorro, y el gasto público hacen de México un país en crecimiento. La inflación es alta, pero está progresando. Y el balance por cuenta corriente es deficitario (-9% de media), pero está progresando.

El déficit del gobierno aumentará la deuda pública si no dispara la inflación

El déficit público es bajo (-2% de media) pero no mejoraora con el tiempo. La deuda pública tampoco es muy alta (más del 40% de media), pero no tiene pinta de mejorar.

En conclusión, si todo sigue igual, lo normal será que el gobierno tenga la tentación de imprimir dinero para cubrir un posible déficit sin aumentar la deuda. También tengo que vigilar la evolución del balance por cuenta corriente. Los inversores harán bien en comprar bolsa mientras siga subiendo el PIB. Si hay una recesión, el ahorro tratará de salir del país.

Los últimos datos estimados muestran un sólido crecimiento del PIB, un descenso en la inflación, y un descenso del gasto público, lo cual es estupendo. La balanza por cuenta corriente muestra algún progreso. No obstante, la falta de progresos en el déficit público está llevando a incrementos en la deuda pública. El resto se mantiene casi igual.

Y ahora, echo un vistazo a la bolsa de México.

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